洛陽(yáng)是一座有名的歷史古城，東周、東漢、曹魏、西晉、隋煬帝、武則天等先后以此為都，宋以前的許多王朝也曾以此為陪都，在中國(guó)古代歷史上，占有重要的地位。

　　《山坡羊·洛陽(yáng)懷古》的前六句，寫作者在九朝古都洛陽(yáng)的天津橋上依欄遠(yuǎn)望，追念曾經(jīng)叱咤風(fēng)云、建立東漢王朝的劉秀以及他的功臣們，流露出一種低沉哀惋的調(diào)子。天津橋，故址在今洛陽(yáng)舊城西南，隋唐皇城正南洛水上。它建于隋大業(yè)年間，用鐵鎖連結(jié)大船，南北夾路對(duì)起四樓。隋末焚毀，唐宋屢次改建加固。它曾是洛陽(yáng)的一個(gè)繁華的名勝之地。作者來(lái)到天津橋上，俯視橋下，洛水滾滾不息地向東流淌著，抬頭遠(yuǎn)望，春陵的王氣已喪失不見?！按毫晖鯕狻笔顷P(guān)于劉秀的歷史典故?！逗鬂h書·光武帝紀(jì)論》載：“后望氣者蘇伯阿為王莽使至南陽(yáng)，遙望見春陵郭，唶曰：‘氣佳哉！郁郁蔥蔥然！’”春陵，是個(gè)縣名，當(dāng)時(shí)屬南陽(yáng)，故址在今湖北棗陽(yáng)縣。漢光武帝祖父春陵侯劉仁曾遷封于此，故名。望氣，是古代方士的一種占侯術(shù)，認(rèn)為望云氣可以預(yù)知禍福吉兇。這是靠不住的騙人把戲。蘇伯阿望見的春陵的“佳”氣，“郁郁蔥蔥”，按照方士的說(shuō)法，即是一種王者之氣，預(yù)示此地將會(huì)出現(xiàn)天子。后來(lái)，果然出現(xiàn)了漢光武帝劉秀?，F(xiàn)在作者在洛陽(yáng)的天津橋上，已不見春陵之王氣了，這地方恐怕再也出現(xiàn)不了劉秀那樣的人物。而幫助劉秀建立東漢王朝的那些文臣武將們，如鄧禹、馬武等，也早已成為古人，就連明帝劉莊在永平年間為感念這些前世功臣，而在南宮云臺(tái)中繪制的二十八將的圖象，也早已塌圮不存了。眼前看見的只有蒼茂的樹木和茫茫流動(dòng)的河水。面對(duì)這種情景，作者發(fā)出了深沉的感慨：“千古轉(zhuǎn)頭歸滅亡”。自古以來(lái)，那些帝王將相，英雄豪杰，當(dāng)時(shí)自是叱咤風(fēng)云，在現(xiàn)實(shí)生活的舞臺(tái)上演出了轟轟烈烈的活劇，但彈指一顧之間，就歸于滅亡，成為歷史的過(guò)去。由此，作者認(rèn)為“功”也罷，“名”也罷，都是短暫的，不會(huì)長(zhǎng)久的保持著的。

　　總括看來(lái)，作者在曲子之中流露出的情緒是低沉的，幾乎近似消極；而結(jié)合元代社會(huì)現(xiàn)實(shí)來(lái)看，元代統(tǒng)治階級(jí)殘酷暴虐，社會(huì)統(tǒng)治黑暗腐朽，張養(yǎng)浩曾因直言政事，而被貶官，被廢棄，這次雖被起用，但后果怎樣，他無(wú)法預(yù)料。因此，他在曲中流露出了低沉的、傷感的情緒。