《菩薩蠻》是一首集句詞，即全用前人詩(shī)句雜綴成詞。王安石一生寫(xiě)了不少集句詩(shī)，當(dāng)時(shí)人們竟相仿效，成為一種風(fēng)氣。他不僅集句為詩(shī)，也集句為詞，這也可以說(shuō)是他的首創(chuàng)，同時(shí)的蘇軾、黃庭堅(jiān)，后來(lái)的辛棄疾等，皆相效法。集句為詞，除了要諳熟前人作品外，還要考慮句式長(zhǎng)短，對(duì)偶聲韻，但最主要的是在詞意上須安排妥帖，情思連續(xù)，使之如出己口，真正為自己表情達(dá)意服務(wù)。只有如此，集句詞才算是一種藝術(shù)創(chuàng)作，否則只是一領(lǐng)破衲衣而已。

　　王安石卜居半山是他晚年罷相后回到金陵時(shí)，此時(shí)王安石所推行的新法遭到廢除，自己也落職出京，政治局面以至自己的身份地位都發(fā)生了極大的變化。“數(shù)間茅屋閑臨水，窄衫短帽垂楊里”開(kāi)首二句明白地表示自己目前的生活環(huán)境與身份。往昔重樓飛檐、雕欄畫(huà)棟的官宦居處換成了筑籬為墻，結(jié)草作舍的水邊茅屋；如今窄衫短帽的閑人裝束取代了過(guò)去的冠帶蟒服。作者從九重宸闕的丹墀前來(lái)到了水邊橋畔的垂楊里。對(duì)于這種遭際的變化，王安石采取一種安然自適的態(tài)度。一個(gè)“閑”字渲染出淡泊寧?kù)o的生活環(huán)境。也點(diǎn)出了作者擺脫宦海遠(yuǎn)離風(fēng)塵的村野情趣。兩句閑雅從容，雖然是從前人詩(shī)句中摘錄而成，但指事類(lèi)情，貼切自然，不啻如出己口。

　　接著兩句是寫(xiě)景：“花是去年紅，吹開(kāi)一夜風(fēng)?！币幌Υ猴L(fēng)來(lái)，吹開(kāi)萬(wàn)紫千紅，風(fēng)光正似去年。但是“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同”，參照唐人的原句“發(fā)從今日白，花是去年紅”（殷益《看牡丹》），不難覺(jué)得作者也包含著與前人相同的感慨。但是，作為一個(gè)曾經(jīng)勵(lì)志改革的政治家，他對(duì)花事依舊、人事已非的感慨，就不僅僅是時(shí)光流逝、老之將至的嘆息，更包含著他壯志末酬的憂愁。

　　這種憂愁和嘆息并不僅僅是關(guān)乎自已個(gè)人寵辱得失，更包含著對(duì)政局國(guó)事的關(guān)切憂慮。因此在看似閑適的生活里，自然界的月色風(fēng)聲，都會(huì)引起這位政治家的敏感與關(guān)注，而被賦予某種象征的意義：“梢梢新月偃，午醉醒來(lái)晚?！弊髡咦頌儗?，再不必隨班上朝參預(yù)政事，生活是如此閑逸，但是，酒醒夢(mèng)回，陪伴他的并不是清風(fēng)明月，而是風(fēng)吹云走、月翳半規(guī)的昏沉夜色。如果將“新月偃”這一富于象征的景象聯(lián)系當(dāng)時(shí)新法廢除，新派落職，宋哲宗年幼不能理事，太皇人后高氏聽(tīng)政起用舊黨的政治局而，認(rèn)為作者用比興的手法寓示對(duì)國(guó)家政局的關(guān)懷，恐怕也不是郢書(shū)燕說(shuō)。

　　但是，自己下野的身份，茅舍卜居的環(huán)境畢竟是遠(yuǎn)離了政治中心，他此時(shí)的所志所適，也惟有閑逸而已，因此最后二句自然地歸結(jié)到閑情上：“何物最關(guān)情，黃鸝三兩聲。”作者自問(wèn)自答，寫(xiě)得含蓄而余韻悠長(zhǎng)。據(jù)馮贄《云仙雜記》引《高隱外書(shū)》云：“戴頤攜黃柑斗酒，人問(wèn)何之，曰：往聽(tīng)黃鸝聲。此俗耳針砭，濤腸鼓吹，汝知之乎？”可見(jiàn)王安石的寄情黃鸝。不僅要表現(xiàn)在鳥(niǎo)語(yǔ)花香中的閑情逸趣，更是顯示自己孤介傲岸、超塵拔俗的耿直人格。

　　在安逸澹淡的生活情景中寄寓著政治家的襟懷心志，在閑雅流麗的風(fēng)調(diào)里顯示著改革家的才性骨力。素潔平易而又含蓄深沉是這首詞的基本特色，雖是集句，也體現(xiàn)了王安石詞“一洗五代舊習(xí)”（劉熙載《藝概-詞曲慨》）的創(chuàng)作個(gè)性。

　　但是，這首詞最值得稱道的是集詩(shī)句為詞這一藝術(shù)形式。這是王安石的發(fā)明。唐人豐富的詩(shī)歌遺產(chǎn)，成了王安石現(xiàn)成的詞句，除了第三句取自唐人殷益的《看牡丹》外，其余亦多出自唐詩(shī)，第一句用的是劉禹錫《送曹璩歸越中舊隱詩(shī)》：“數(shù)間茅屋閑臨水，一盞秋燈夜讀書(shū)?！钡谖寰涞某鎏幨琼n愈的《南溪始泛》：“點(diǎn)點(diǎn)暮雨飄，梢梢新月偃。”第六句來(lái)自方械的詩(shī)（失題）：“午醉醒來(lái)晚，無(wú)人夢(mèng)自驚。”如此信手拈來(lái)，隨意驅(qū)策，使之協(xié)律人樂(lè)，變?cè)姙樵~，確實(shí)體現(xiàn)了作者學(xué)富才高的創(chuàng)作功力。這首集句詞的成功更重要的還是作者用前人的詩(shī)句創(chuàng)造出自己心中的意境，為自己表情達(dá)意服務(wù)，并通過(guò)自己的精心組合安排，使之渾然無(wú)跡，如同己作。